投資を評価しているときは、自己資本利益率と資産収益率の両方が役に立ちます。 ROEは、会社の税引後純利益を株主資本で除したものです。 ROAは同じ収入を資産で割ったものです。 この比率を使用して、さまざまな規模の企業の業績を測定し、それらが互いに比較してどの程度成果を上げているかを把握できます。
卵
株主資本は会社の資産の価値から会社の負債を引いたものです。 たとえば、$ 10 100万を稼ぎ出し、$ 2 100万のエクイティを持つ会社は、5対1のROEを持ちます。 借金が自己資本を減少させるため、比較対象の企業が同程度の借入金を抱えている場合、これが最も効果的です。 たとえば、$ 10 100万ドルを稼いでいる会社が、さらに100万ドルの借金をしているとします。 それは$ 1百万ドルの資本を残すので、ROEは10対1です。 しかし、借金が増えるにつれて、それはより貧弱な投資かもしれません。
ROA
ROAは資本ではなく資産を使用するため、信頼性の高い測定基準を提供します。 会社の借入は自己資本とROEに影響を与えますが、資産には影響しません。 ROAを使用してさまざまな分野の事業を比較するのは、迷惑になる可能性があります。 例えば製造業者は通常、広告代理店やソフトウェア会社よりも多くの物的資産を持っています。 資産の数が増えると、製造元のROAは小さくなりますが、低資産の事業ほどうまく動くわけではありません。
ROEの意義
Morningstarの投資会社は、ある会社が15パーセント以上のROEを持っているならば、それはおそらく「堀」を持っていると言います - 会社がその競争に先んじて常に先を行くことを可能にする利点。 しかし、フォーブス氏は、ROEは歪みやすいので、実際にはあまり意味がないことを指摘しています。 たとえば、多くの株を買い戻す企業は、自己資本を減らし、それによってROEが向上します。 たとえそれがたとえ偶然であっても、これは競争を上回っているかのように見せるかもしれません。
ROAの重要性
ROAはあなたが見ている会社がどれだけうまくお金を稼ぐために彼らの資産を管理するかをあなたに話します。 Morningstarによると、10パーセントのROAは、同社が競争力のある堀を持っていることを示すもう1つの兆候です。 ROEほどROAを歪めるのは容易ではありませんが、多くの投資家はROAにあまり関心を持っていません。 彼らにとって重要なのは、会社がそのお金をいかに効率的に使うかということではなく、株主にどれだけの利益をもたらすかということです。
