変動する投資信託はリスクを増大させます。
いくつかの投資信託は、投資目的として長期的な評価を得ています。 これらは比較的低いキャピタルゲインを持つ傾向があります。 他のファンドは、上昇の勢いで株を積極的に購入し、その勢いが下がるにつれて株を売ることによって高いリターンを追求します。これは高い離職率を生み出す戦略です。 資産が売却されると、その利益はキャピタルゲインになります。 高い離職率を生み出す戦略で高いリターンを追求するミューチュアルファンドも、高いキャピタルゲインを生み出します。
ハイアルファの生成
積極的に運用されている投資信託の中には、彼らの投資目的は高いアルファを生み出すこと - 投資クラスのベンチマークを超える投資収益率を生み出すこと - であると述べています。 たとえば、大型株成長ファンド（最近の平均価格よりも高い価格で大企業に投資しているファンド）を考えてみましょう。これは、前の23ヶ月間で12パーセントの増加を返します。 その期間の大型株成長ファンドのベンチマークが21パーセントであれば、ファンドはそのベンチマークを2パーセント上回っています。 そのアルファは2.0です。 アルファを計算する別の、より洗練された方法でもファンドのリスクを考慮に入れています。
高資本利益の価格
一般的に、高いアルファを達成しようとするファンドは、取引コストを押し上げる比較的高い回転率を持つ積極的な成長ファンドです。 戦略が成功すると、それらは高いキャピタルゲインも生み出します。 高いキャピタルゲインを生み出すファンドは、ボラティリティが増加し、平均的なリスクプロファイルを上回る傾向があります。 そのような資金は比較的高いリターンを達成することができますが、彼らはまた平均損失を超えるリターンをすることができます。 Theodore Dayが率いる学術研究によると、高回転のファンドはミューチュアルファンド業界の平均を下回る傾向にあるという。
低いキャピタルゲインの資金
ラッセル2000インデックスに上場されているような中小企業は、ダウジョーンズ工業株価平均に掲載されている企業 - 米国最大の30のインデックスよりも配当を発行しない、または低い配当を宣言する傾向があります。 Russell 2000などの中小企業のインデックスに一致するポートフォリオを受動的に管理する、または投資戦略として中小企業を長期にわたってファンドに保持するミューチュアルファンド会社は、通常、成長ファンドが求めている成長ファンドよりも課税対象キャピタルゲインが低くなります。高アルファを生成します。
高資本の利益と税
法律により、ミューチュアルファンド会社は、キャピタルゲインの分配として、ほぼすべての利益を株主に分配しなければなりません。 ファンドがこれらの株式を少なくとも1年間保有している場合、利益は長期キャピタルゲインレートで課税されます。 2013の場合、これらの割合は0.0パーセントから23.8パーセントの範囲です。 ファンドの売上高が高い場合、キャピタルゲインの分配の一部または全部が1年未満の間に行われたファンドに対するものである可能性があります。 これらは、10パーセントから39.6パーセントの範囲の短期キャピタルゲイン率で課税されます。 ミューチュアルファンドは高いパフォーマンスを達成することができますが、それが過度の短期キャピタルゲインを生成する場合、投資家への純利益は期待外れかもしれません。
