ポートフォリオ配分は、伝統的な資産クラスのカテゴリーから進化しています。
ポートフォリオ割り当ての複雑さが頭を回転させるのに十分であるか、またはテクニックがあまりにも戸惑うならば、デフォルトの教科書の原則に頼る必要はありません。 複雑な数学モデルを回避し、よりテーマ別の観点からポートフォリオ配分を検討します。 前世代の投資家にサービスを提供していた60 / 40割り当てモデルの時代は終わりました。 あなたの資産の分配を想定する新しい方法のためのスペースを作ります。
戦略的資産配分
戦略的資産配分は、ほとんどの人が馴染みのある種類の資産配分です。株式、債券、現金、またはそれらの混合物など、いくつかの資産クラスを取得し、それらに応じて一定の割合をポートフォリオに割り当てます。特定のリスクプロファイルとリターン目標 このアプローチは本質的に長期投資方針を定め、それからあなたは現在の市場活動に関係なくそれに従います。 定期的に、ポートフォリオのパフォーマンスを見直し、ポートフォリオを当初のパフォーマンス目標と一致させるために「再調整」調整を行います。
戦術的資産配分
「市場のタイミング調整」とも呼ばれる戦略的な資産配分は、短期的な市場の状況から生じる価格の異常を利用し、発生したときにそれらの非効率から利益を得ることを目的としています。 戦略的配分は、市場が歴史的な平均に戻るという信念に基づいています。 ポートフォリオマネージャは、その逆転を見越して資産クラスの割り当てを変更します。 しかし、こうすることで、あなたがこれらの反応的な調整をすることを選択しなかった場合、あなたはあなたにお金を稼ぐことができたという傾向を見逃しているかもしれません。
マルチ戦略とオーバーレイ
ポートフォリオ管理者は、ポートフォリオの柔軟性を高めるために、配分戦略を組み合わせることがあります。 たとえば、ポートフォリオの基盤として戦略的なポートフォリオ配分を使用している場合、マネージャは長期的なフレームワークに戦略的要素を適用することがあります。 戦略的枠組みのオーバーレイとして戦術的調整を含める、市場の状況に応じてさまざまな資産クラスにシフトインまたはシフトアウトする、または戦略的アプローチのためにポートフォリオの一定割合を予約するなどの方法でこれを実現できます。戦略的であるポートフォリオの「サテライト」部分の割合が小さい。
割り当て技術の進化
"Enterprising Investor"は、ポートフォリオ配分手法が変革を遂げていることを認めています。 市場リスク要因と運用会社のスキルに基づく基準を優先して、「伝統的な」配分へのアプローチのように、焦点は個別の資産クラスから離れています。 ポートフォリオ配分に対するこの特定のアプローチでは、商品、その「スタイル」および地理的特性は、投資によって提供される異なる市場リスクのエクスポージャーほど重要ではありません。 投資は絶対的なリターンの観点から見られ、特定の運用会社が示すリターンを生み出す優位性に基づいてポートフォリオに含まれることになります - 必ずしも投資の構造や形式に基づくものではありません。
