米国債の先物を利子率に変換する方法
あなたがあなたのブローカーから財務省債の現金価格を得て、それから匹敵する先物価格を調べるならば、あなたは2つの間に非常に大きな違いを見るかもしれません。 国債先物契約は仮想の社債で評価されているのに対し、社債は実際の現金払いの証券であるため、価格格差が発生します。 したがって、価格は財務省証券の予想利回りを反映しています。
財務省先物取引
連邦政府は毎月新しい自己証券を売っているので、政府証券市場には幅広い満期とクーポンレートが存在します。 先物トレーダーの選択を簡素化するために、2-年、5-年、10-年、30-年、および「超」30-年財務省債と債券を取引するために、商品取引所で契約を利用できます。 さまざまな国債先物の価格はすべて、指定された満期の国債に6パーセントのクーポンレートで配信されることに基づいています。
債券および先物価格条約
先物価格は、現金債券市場と同じ規則を使用します。 見積価格は、32ndsの半分で小数点以下を含む債券の額面または満期値の割合になります。 たとえば、30年の米国債先物が133-165で取引されている場合、$ 100,000額面債は$ 133,515.625かかります。 ダッシュまたは小数点の後の165は、16-1 / 2 32ndsまたは0.515625を示します。 債券ディーラーのデスクトップ債券計算機を使用している場合を除き、これらの32ndsを小数に変換してから、先物の利回りを計算する必要があります。
利回りから満期までの計算機に接続する
任意のオンライン利回り満期計算機を使用して、先物価格によって示される利回りを見つけることができます。 債券の現在の小数価格、額面、6パーセントクーポン率、および債券が満期になるまでの年数を使用します。 30年の100,000額面価格の133,515.625額面債の価格が6パーセントのクーポンの場合、満期利回りは4.05パーセントです。 これは、この価格での米国債先物の表示利回りになります。 債券利回り計算機を使用すると、利回りと先物価格の関係を理解するのに役立ちます。
先物取引に関するチートシートを入手する
さまざまな米国債先物はすべて、CMEグループが所有する商品先物取引所で取引されています。 CMEのWebサイトでは、財務省先物に関する詳細な情報が提供されています。また、価格を利回りに、および利回りを先物価格に変換する作成済みスプレッドシートも提供されています。 異なる先物契約で作業していて、多くの利回り変換計算を行う必要がある場合、このスプレッドシートはタスクを高速化します。
